12月の鉱工業指数から有望銘柄を考える 在庫積み増し局面へ逆行中です。

1月31日に鉱工業指数の2018年12月の速報の発表がりました。

経済産業省の鉱工業指数のページ

鉱工業指数と株価との関係

鉱工業指数の生産と、出荷から在庫の差は株価と同調します。

 

在庫積み増し局面へ戻る

鉱工業指数参考の図表の中にある鉱工業の在庫循環図を確認すると、
在庫の前年同期比はマイナスで、生産の前年同期比がプラスになりました。
在庫積み増し局面に戻りました。

在庫積み増し局面で逆行中

在庫積み増し局面で逆行中です。

有望品目は18品目

ここからの有望銘柄についても鉱工業指数から検証します。生産がプラス基調で、

出荷から在庫を引いた差もプラス基調である品名を取り扱っている企業が有望です。

2か月連続で、生産がプラス基調で、出荷から在庫を引いた差もプラス基調である品名を探してみると、これから業績の上方修正が期待出来そうな品目は18品目でした。

普通鋼熱間鋼管 電気溶接棒 固定比減速機 ショベル系掘削機械 プラスチック加工機械 電子回路実装基板 単相誘導電動機 低圧遮断器 電気冷蔵庫 放送装置 デスクトップ型パソコン 出力装置 懸架制動装置部品 無アルカリガラス基板 プラスチック製パイプ 情報用紙 衛生用紙 おう版印刷（グラビア印刷）

有望銘柄

12月の鉱工業生産指数からは、有望銘柄はありません。

日経平均・JPX中小型指数・マザース指数の比較から2月の相場を考える 12月の下落のダメージから回復して来ました。

日経平均・JPX中小型指数・マザース指数の関係

新興株指数が日経平均株価を先導して変動することはよく知られています。
JPX中小型指数は、2017年3月13日から公表されている指数ですが、
2007年7月まで遡って計算がされています。

JPX中小型指数とマザース指数では、マザース指数が好調な時に日経平均も
好調になりことが分かります。

2月の相場展望

2019年1月は、12月の下落のダメージから回復して来ました。慌てずにじっくり行動すべきです。

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主体別売買動向（1月18日週） 外国人の売りが段々少なくなってきました。

毎週木曜日に主体別売買動向が発表となっております。

外国人の売買動向で相場が動くことは良く知られています。
日経平均株価と「外国人」の売買金額の４週平均と「個人の現物」の4週平均のグラフを
並べたグラフが下のようになります。
「個人の現物」が竹やりで、「外国人の大砲」に挑んでいるようなものです。

「外国人」と「個人の現物」は逆相関です。
個人は売り越すことが殆どですが、逆張りで下がった時に買っているのが確認出来ます。

1月18日週は5週連続で外国人が売っていますが段々少なくなって来ました。

対外及び対内証券売買契約等の状況（1月18日週） 株売りとドル売りの圧力が休みモードになってしばらくが落ち着くかも知れません。

対外及び対内証券売買契約等の状況が毎週木曜日に発表されます。
対外証券投資【居住者による取得・処分】と対内証券投資【非居住者による取得・処分】
と分けられて公開されます。

株について

株については外国勢の売り買いが相場に影響します。
1月18日の含む週は、8週連続で売られています。10週連続の2018年2月に迫っています。

為替について

ドル円相場については、国内勢（特に邦銀）の外債の中長期債の動向の影響が大きいです。1月18日の含む週は、2週連続で買われています。

直近の状況

株売りとドル売りの圧力が休みモードになってしばらくが落ち着くかも知れません。

11月の貿易統計から有望銘柄を考える 25ヶ月ぶりのマイナスでしばらく株価の低調は続きそうです。

1月23日に2019年12月貿易統計(速報)が発表されています。

2018年の貿易額は通年では3年連続の増加ですが年末に向かって下がって来ました。

2018年12月は3カ月連続の貿易赤字です。貿易収支の12ヶ月平均は下落です。教科書的には円安要因です。

輸出と輸入の合計が大きければ経済活動が活発であることを示しますが、輸出と輸入の合計の12ヶ月平均は25ヶ月ぶり減少に転じました。数量指数の(輸出-輸入)の12ヶ月平均は上昇しています。

有望銘柄を考えて見ます。

まず世界総額の輸出では、伸率が大きかったものはありません。

地域別の輸出では、

米国向け輸出では半導体用製造装置・原動機 ・建設用鉱山用機械の伸率が大きかったです。

ＥＵ向け輸出では自動車・建設用鉱山用機械・金属製品の伸率が大きかったです。

アジア向け輸出では伸率が大きかったです。

中国向け輸出では伸率が大きかったものはありません。 

世界総額の輸入では、液化石油ガス・航空機類・原粗油の伸率が大きかったです。

地域別の輸入では、

米国向け輸入では航空機類・原粗油・液化石油ガスの伸率が大きかったです。

ＥＵ向け輸入では医薬品・航空機類・原動機の伸率が大きかったです。

アジア向け輸入では通信機・半導体等電子部品・非鉄金属鉱の伸率が大きかったです。　
　

中国向け輸入では有機化合物・金属製品・音響映像機器の伸
率が大きかったです。

12月の貿易統計より、有望銘柄はありません。

輸出・輸入金額の前年同月差が25ヶ月ぶりにマイナスに転じました。しばらく株価の低調は続きそうです。

日本のビックマック指数レポート

ビックマック指数を先行指標として2019年のドル円のトレンドを展望する　円高進行はまだ続くと分析する

ビックマック指数を先行指標として2018年のドル円相場を展望する

日本のビックマック指数 35位から変わらず2017年は安定　2018年1月31日

日本のビックマック指数 33位から35位に後退するも2017年前半は安定　2017年7月19日

ビッグマック指数は国を写す鏡です。ビックマック指数2017を検証する 2017年2月13日　

12月の企業物価指数から有望銘柄を考える

1月16日に2018年12月国内企業物価指数が発表となっております。

企業物価指数は景気を反映する

日本銀行が発表する国内企業物価指数とは、企業間で売買する物品の価格水準を数値化した

ものです。

一般的には消費者物価指数より卸売である企業物価指数の方が景気を反映させることが

早いと言われています。

輸出物価から輸入物価の差は長期の下落トレンド

日経平均株価との比較では国内物価指数が上昇している時の方が株価も高くなる傾向

があります。

特に輸出指数から輸入指数を引いた差が大きい時のほうが輸出企業の収益を引き上げ

平均株価の上昇します。

1988年から2014年まで輸出物価から輸入物価の差は長期の下落トレンドとなっておりました。

2018年は再びマイナスになりました。

輸出企業にとって良い事業環境

年平均の物価指数を確認すると2018年は2年ぶりに前年よりマイナスになりました。

輸出指数から輸入指数を引いた差もマイナスでした。

輸出企業にとって良い事業環境になって来ているようです。

ドル円レートの影響がかなり大きいです。

企業物価指数の上昇ピッチは低下中です。

消費者物価指数であるCPIとの比較ですと、CPIが上昇せずに国内企業物価指数だけが

上昇するときは企業がコストを価格に転化出来ずに収益が低下します。

ここに来てCPIより企業物価指数の上昇ピッチは低下してきています。

有望銘柄

品目別では、国内物価指数・輸出物価指数がプラスで輸入物価がマイナスになれば

マージンが増えることになります。12月の企業物価指数から有望銘柄はありませんでした。

11月の機械受注から有望銘柄を考える

事前予想より低い前月比-1.9％

1月16日に2018年11月の機械受注統計が発表となっています。
民間設備投資の先行指標である「船舶・電力を除く民需」の前月比が、

事前予想より低い0％となりました。

ここだけが強調されて報道されるので、全体の金額だけでは見えてこないので

機種別に内容を確認して有望銘柄を考えて見ます。

機械受注統計とは、

機種別の中分類では原子力原動機・火水力原動機・内燃機関・ 発電機・その他重電機・

電子計算機等・通信機・電子応用装置・電気計測器・風水力機械・

運搬機械・産業用 ロボット・金属加工機械・化学機械・冷凍機械・合成樹脂加工機械・

繊維機械・ 建設機械・鉱山機械・農林用機械・その他の21に分類されます。

有望カテゴリーは4カテゴリー

９月・１０月・１１月の3ヶ月間で、受注・販売・受注残が全て前年同月比プラスの項目は

内燃機関・電気計測器・風水力機械の３つでした。

有望銘柄

１１月の機械受注の結果からの有望銘柄はありません。