【12月SQは波乱必至!?】日経平均暴騰の裏で何が起きた？建玉と恐怖指数から読み解く相場の真実！

 

第1章：はじめに この章では、2025年10月23日時点で注目された「46000円プットの建玉」について解説します。建玉（たてぎょく）とは、オプション取引における未決済のポジションのこと。多くの投資家が日経平均の下落を予想してプットを仕込んでいたにもかかわらず、実際には日経平均が52500円を超える暴騰を見せ、“大外し”となりました。この出来事を通じて、相場の予測がいかに難しく、建玉の偏りが必ずしも正解を示すわけではないことが浮き彫りになります。 第2章：オプション取引とは この章では、オプション取引の基本的な仕組みを初心者向けにわかりやすく解説します。「コールオプション」は特定価格で買う権利、「プットオプション」は売る権利であり、未来の価格を予想して利益を狙う投資手法です。例を交えて、日経平均が上がる・下がる場合の利益構造を説明し、特に初心者が注意すべき“売り”のリスクについても触れています。損失が限定される“買い”から始めるべき理由も明快に語られ、オプション取引の第一歩として最適な内容です。 第3章：SQ（エスキュー）って何？ この章では、オプションや先物取引における「SQ（Special Quotation）」の意味と重要性を解説します。SQは毎月第2金曜日に算出される決済価格で、取引の清算に使われるため、相場に大きな影響を与えるイベントです。特に3・6・9・12月の「メジャーSQ」は市場のボラティリティが高まりやすく、価格が急変することも。AIトレードの普及により、SQ前の値動きはますます注目されており、投資家にとっては見逃せないタイミングとなっています。 第4章：通算成績ってなに？ この章では、動画シリーズ内で登場する「通算成績」の意味を解説します。通算成績とは、過去の予想が当たったかどうかを記録した戦績のようなもので、投資戦略の精度を測る指標です。たとえば、今回のように46000円割れを予想して実際には暴騰した場合は「1敗」とカウントされます。通算で27勝24敗なら、かなり高い精度といえるでしょう。投資は確率と戦略の世界であり、勝率を意識することがリスク管理にもつながるという教訓が込められています。 第5章：オプション建玉の読み方 この章では、オプション市場における「建玉」の読み方とその意味を詳しく解説します。建玉とは、投資家がどの価格帯にポジションを持っているかを示すもので、相場の“傾き”を知る手がかりになります。たとえば、36000円にプットが集中していれば、その価格まで下がる可能性が意識されているということ。建玉が多い価格に近づくと、売り手がヘッジ取引を始めるため、相場が急変することも。グラフ上で「山」ができている部分は特に注目ポイントです。 第6章：日経平均の“基礎体温”を知るファンダメンタル分析 この章では、日経平均株価の背景にある経済指標をもとに、ファンダメンタル分析の重要性を解説します。日銀短観、GDP速報、景気ウォッチャー調査、鉱工業生産指数などを通じて、日本経済の“体温”を測る方法を紹介。2025年7〜9月期は実質GDPがマイナス成長となり、個人消費の弱さや円安の影響が浮き彫りに。株価は史上最高値を更新したものの、景気指標は弱含みで「不景気の株高」という相場格言が現実味を帯びています。 第7章：まとめと12月SQの展望 最終章では、12月SQに向けた相場の展望をまとめます。日経平均VI（恐怖指数）の高水準推移や、プット・コールレシオの動きから、市場の心理状態を読み解きます。建玉の分布では、50000円コールと45000円プットに“高い山”があり、相場の急変リスクが高まっている状況。仮面サラリーマンは「45000円割れを展望」と予測し、視聴者に向けて今後の投資戦略を考えるヒントを提示。テクニカルとファンダメンタルの両面から、相場の未来を読み解く締めくくりです。