8月の鉱工業指数から有望銘柄を考える

9月29日に鉱工業指数の2017年8月の速報の発表がりました。

経済産業省の鉱工業指数のページ

鉱工業指数と株価との関係

鉱工業指数の生産と、出荷から在庫の差は株価と同調します。

在庫積み増し局面で足踏み

鉱工業指数参考の図表の中にある鉱工業の在庫循環図を確認すると、
在庫の前年同期比はマイナスで、生産の前年同期比がプラスになっています。
在庫積み増し局面で在庫プラスになかなか近づかないで足踏みです。

在庫積み増し局面の滞留期間

前回意図せざる在庫減局面から在庫積み増し局面に移行したのは、

平成25年の第4四半期で平成26年第2四半期には在庫つみ上がり局面に移行しました。

日経平均株価は、16000円から9か月ほど調整局面になっており、
俗にいう黒田バズーカの第2弾相場までの待ち時間でした。
次の四半期には在庫積み上がり局面に移行しているかも知れません。

有望品目は28品目

ここからの有望銘柄についても鉱工業指数から検証します。生産がプラス基調で、

出荷から在庫を引いた差もプラスス基調である品名を取り扱っている企業が有望です。

6か月連続で、生産がプラス基調で、出荷から在庫を引いた差もプラス基調である品名を探してみると、28品目が確認出来ました。

【28品目】

特殊鋼冷間仕上鋼材

鋳鋼品

通信用ケーブル光ファイバ製品

はん用内燃機関

油圧ポンプ

油圧モータ

油圧シリンダ

油圧バルブ

自動調整弁

ショベル系掘削機械

数値制御ロボット

紡績・準備機械

超硬工具（エンドミル）

抵抗器

通信・電子装置用スイッチ

アクティブ型液晶素子（大型）

アクティブ型液晶素子（中・小型）

整流素子

モス型半導体集積回路（メモリ）

モス型半導体集積回路（ＣＣＤ）

サーボモータ

電力変換装置

軽乗用車

ガラス長繊維製品

プレストレストコンクリート製品

乳液

電池式時計ムーブメント

天然ガス

　　　　　　

　

有望銘柄

8月の鉱工業生産指数から有望銘柄はありません。

8月の家計調査より有望銘柄を考える

8月の家計調査が9月29日に公表されています。
家計調査の内容から有望銘柄を考えます。

日本の家計調査は長期下落トレンド

日本の家計消費は、勤労者世帯の比率の減少もあり長期下落トレンドです。

年ベースでは2011年がここ最近のボトムとなっています。

月度で見ると3ヶ月連続増加

月度で見ると12ヶ月平均は3ヶ月連続で増加ですが、力強さはありません。最近では2012年を底として2014年の消費税の5％→8％の増税までが増加でした。

消費水準指数では被服及び履物が弱い

2015年を100とした消費水準指数では被服及び履物が再び下落して、食料と教養・娯楽が堅調です。

有望銘柄

8月の家計調査から有望銘柄はありません。

　　　　

ＶＡＬＵ 田中 奈々美 / ホリスティックナースさん １ＶＡ買い

田中 奈々美　/　ホリスティックナースさんの１ＶＡを0.001ＢＴＣと１ＶＡを0.003ＢＴＣで売りました。

仮面サラリーマンのＶＡＬＵページ

ＶＡＬＵ 仮面サラリーマン ３ＶＡ売り

仮面サラリーマンの１ＶＡを0.001ＢＴＣと１ＶＡを0.003ＢＴＣで売りました。

仮面サラリーマンのＶＡＬＵページ

審査2日目でVALUが公開されました。

本日申請していたVALUが審査2日目で公開されました。
優待情報などを記入して売り出したいと思います。

仮面サラリーマンのＶＡＬＵページ

上場会社連結決算短信（2017年7月度） 売上・利益が前年の6月より上昇しています。

毎月東京証券取引所グループ（ＪＰＸ）は統計月報の中で、

決算短信集計（2017年8月度）も発表しております。
8月度は、6月期決算企業の決算短信が集計されています。

集計された決算短信の12ヶ月移動合計の推移をグラフにすると、

やはり日経平均株価と相関があることが分かります。

6月期決算企業のデーターでは、売上・利益が前年の6月より上昇しています。

今後さらなる業績の上方修正が期待出来そうです。

8月の貿易統計から有望銘柄を考える

9月20日に2017年8月貿易統計(速報)が発表されています。

3カ月連続の貿易黒字です。貿易収支の12ヶ月平均もマイナス傾向が止まりました。教科書的には円高要因です。

輸出と輸入の合計が大きければ経済活動が活発であることを示しますが、輸出と輸入の合計の12ヶ月平均は8ヶ月連続でプラスです。数量指数の(輸出-輸入)の12ヶ月平均はマイナスです。

数量は輸出が下がり輸入が増えましたが有望銘柄を考えて見ます。

まず世界総額の輸出では、自動車・半導体等電子部品・自動車の部分品が前月比で伸率が大きかったです。

地域別の輸出では、
米国向け輸出では自動車・自動車の部分品・半導体製造装置の伸率が大きかったです。

ＥＵ向け輸出では有機化合物・自動車の部分品・電算機類の部分品の伸率が大きかったです。

アジア向け輸出では半導体等電子部品・科学光学機器・鉄鋼の伸率が大きかったです。　

中国向け輸出では科学光学機器・金属加工機械・プラスティックの伸率が大きかったです。

世界総額の輸入では、石炭・液化天然ガス・原粗油が前月比で伸率が大きかったです。

地域別の輸入では、

米国向け輸入では原動機・液化天然ガス・石炭の伸率が大きかったです。

ＥＵ向け輸入では自動車・航空機類・有機化合物の伸率が大きかったです。

アジア向け輸入では半導体等電子部品・電算機類・音響映像機器の伸率が大きかったです。　

中国向け輸入では電算機類・音響映像機器・有機化合物の伸率が大きかったです。

8月の貿易統計より、有望銘柄はありません。

8月の企業物価指数から有望銘柄を考える

9月13日に2017年8月国内企業物価指数が発表となっております。

企業物価指数は景気を反映する

日本銀行が発表する国内企業物価指数とは、企業間で売買する物品の価格水準を数値化した

ものです。

一般的には消費者物価指数より卸売である企業物価指数の方が景気を反映させることが

早いと言われています。

輸出物価から輸入物価の差は長期の下落トレンド

日経平均株価との比較では国内物価指数が上昇している時の方が株価も高くなる傾向

があります。

特に輸出指数から輸入指数を引いた差が大きい時のほうが輸出企業の収益を引き上げ

平均株価の上昇します。

1988年から2014年まで輸出物価から輸入物価の差は長期の下落トレンドとなっておりました。

2014年からの反転が長期トレンドとしての転換として確認できれば

デフレ脱却宣言になるかと思います。

11月以降の円安トレンドが1月くらいから反転して円高トレンドに転換してしまっています。

輸出企業にとって良い事業環境

年平均の物価指数を確認すると2016年は2年連続で前年よりマイナスでありましたが、

輸出指数から輸入指数を引いた差が2年連続で上昇して6年ぶりにプラスに転じました。

輸出企業にとって良い事業環境になって来ているようです。

ドル円レートの影響がかなり大きいです。

企業物価指数の上昇ピッチが早くなってきている

消費者物価指数であるCPIとの比較ですと、CPIが上昇せずに国内企業物価指数だけが

上昇するときは企業がコストを価格に転化出来ずに収益が低下しますが、

2016年1月よりCPIの方が優位で推移していましたが、9月頃からCPIに対して企業物価指数

の上昇ピッチが早くなってきているので注意しておく必要があります。

8月の企業物価指数の上昇ピッチは7月から大きくなりました。

8月より持ち合いを形成して来ています。

有望銘柄

品目別では、国内物価指数・輸出物価指数がプラスで輸入物価がマイナスになれば

マージンが増えることになります。

8月の企業物価指数から有望銘柄はありません

8月の景気ウォッチャー調査から有望銘柄を考える

景気ウォッチャー調査（2017年7月）が9月8日に発表となっておりますので、

その中から有望銘柄を考えます。 

2ヶ月ぶりの下落

「持ち直しが続いている。先行きについては、人手不足に対する懸念もある一方、

引き続き受注や設備投資等への期待がみられる」　とまとめられていますが、

現状判断ＤＩ（季節調整値）は49.7となりました。

有望な業種はやはり雇用関連

内容を確認すると、現状の最も良い数字は雇用関連で、

反対に一番悪い数字は家計動向の中の小売でした。

先行きについては、最も良い数字は雇用関連で、

反対に一番悪い数字は家計動向の中の住宅関連でした。

地域別では東京都

地域別で見ると現状は最も良い数字は沖縄で、反対に一番悪い数字は東北でした。

先行き判断ＤＩは最も良い数字は沖縄で、一番悪い数字は東北でした。

景気判断理由の概要でも雇用

景気判断理由の概要では、
・全国の雇用関連
・北海道の住宅関連会社
・四国のスーパー
・九州の観光名所
・沖縄の百貨店
・甲信越の建設業
・甲信越の職業安定所
・甲信越の自動車販売業

が◎（良）でした。

景気判断理由の概要では消費関連

反対に×（：悪）は、
・東北の遊園地
・近畿の電気業

・沖縄の商店街

でした。

有望銘柄

7月の景気ウォッチャー調査からの有望銘柄はありません。

7月の景気動向指数から有望銘柄を考える ３指数合計はリーマンショック前の水準になりました。

9月7日に景気動向指数（平成29年7月速報）が発表となっております。

一致指数の基調判断は、「改善」となっており景気拡張の可能性が高いことが示されています。。

景気動向指数には、先行・一致・遅行の３つの指数があります。
7月速報では、先行（106.3→105.0）・一致（117.2→115.6）・遅行（118.1→115.8）

と3つの指標の合計は下落しました。3指数の合計は336.4となり2ヶ月ぶりの下落です。

　　　

先行指数

先行指数ですが、消費者態度指数・日経商品指数(42種総合)・マネーストック(Ｍ２)（前年同月比）

中小企業売上げ見通しＤＩがプラス寄与でした。

反対に先行指数の中で、最終需要財在庫率指数・鉱工業用生産財在庫率指数・新設住宅着工床面積
がマイナス寄与でした。

一致指数

一致指数ですが、生産指数(鉱工業)・鉱工業用生産財出荷指数・耐久消費財出荷指数・投資財出荷指数

・営業利益(全産業)がプラス寄与でした。

反対に先行指数の中で、生産指数(鉱工業)・鉱工業用生産財出荷指数・耐久消費財出荷指数
・投資財出荷指数(除輸送機械)・商業販売額(小売業)(前年同月比)・商業販売額(卸売業)(前年同月比)
がマイナス寄与でした。

遅行指数

遅行指数ですが、法人税収入・消費者物価指数(生鮮食品を除く総合)(前年同月比)がプラス寄与でした。

反対に消費者物価指数・最終需要財在庫指数がマイナス寄与でした。

有望銘柄

7月の景気動向指数から有望銘柄はありません。

           

経済統計から9月のＦＸで狙う通貨を考える

8月はドルインデックスは軟調でした。

ドルインデックスは8月は7月末と比較して1.92％下落して92レベルです。

ＩＭＭの投機ポジションもドルインデックスの買いポジションが22％減りました。

円のポジションは円売りポジションが43％減りました。投機筋は8月はドル売りでした。

円・ドル・ユーロ・ポンド・豪ドルの中から、ここから狙える通貨をを考えます。


まずファンダメンタルズですが為替に影響に与える要因が一般的に5つあります。

景気・金利・貿易収支・戦争テロ・インフレの5つです。
８月4日から9月4日までの経済指標をチェックして見ました。

1つ目は、景気でＧＤＰ成長率がプラス基調を○、横這い△、マイナス基調を×とすると、
円：〇、ドル：〇、ユーロ：〇、ポンド：△、豪ドル：×　となります。

2つ目は、10年金利から物価上昇を示すＣＰＩを引いた実質金利のアメリカの実質金利との

差である実質金利のプラス縮小を○、横這い△、マイナス基調を×とすると、

円：×、ドル：ー、ユーロ：〇、ポンド：×、豪ドル：×　となります。

3つ目は、貿易収支でプラス基調を○、横這い△、マイナス基調を×とすると、
円：×、ドル：〇、ユーロ：〇、ポンド：×、豪ドル：×　となります。

4つ目は、戦争ですが良化を○、変化なし△、悪化×とすると、
円：△、ドル：△、ユーロ：△、ポンド：△、豪ドル：△　となります。

5つ目は、インフレでＣＰＩの前年同月比でプラス基調を○、横這い△、マイナス基調を×とすると、

円：△、ドル：〇、ユーロ：〇、ポンド：×、豪ドル：×　となります。

世界は長期金利と共に物価も上昇基調になって来ているようです。

IMM投機ポジションでは全体的にドル買いポジションが縮小中です。

買いポジションのプラスを○、変化なし△、マイナスが×とすると、
円：〇、ドル：×、ユーロ：×、ポンド：×、豪ドル：〇　となります。

以上を総合すると〇の数は、円が２つ、ドルが３つ、ユーロが４つ、ポンドがゼロ、

豪ドルが１つです。

×の数は、円が２つ、ドルが１つ、ユーロが１つ、ポンドが４つ、豪ドルが４つです。

総合判断としては〇が４つのユーロを買い、×が４つの豪ドルを売るユーロ買い豪ドル売り

がここから狙えるポジションかと思います。

ボラティリティが上昇しそうなのでロスカットを入れながら取引するのがいいかと思います。

8月末業種別時価総額と法人企業統計経常利益率から割安業種を検証する 8月末時価総額では割安業種は5つに増えました。

毎月第一営業日に東証は業種別時価総額を公開しています。

東証の時価総額は、2011年にボトムを付けたあとは回復基調にありますが

2016年末の580兆円は2015年末の590兆円より下がっておりましたが、
2017年8月末で620兆円になっております。
社数は、2011年末の2279社に対して、2017年8月末で3555社です。

企業の業績は、法人企業統計平成29年4～6月期を確認すると、
金融業・保険業を除く全産業の経常利益の増加率は、
平成29年4～6月で、プラス22.6%で1～3月の26.6％より減速しました。

全産業の時価総額の6月末から8月末の比較では、プラス1％です。

経常利益の増加率を横軸に、業種別の時価総額を縦軸にして分布させると、
全産業より割安な業種は、食料品・鉄鋼・金属製品・小売業・輸送機械の5業種で7月末より増えました。

反対に割高なのは７業種でした。

８月は全体相場は冴えなかったですが、金属製品関連を調べたいです。

日経平均・JPX中小型指数・マザース指数の比較から9月の相場を考える

日経平均・JPX中小型指数・マザース指数の関係

新興株指数が日経平均株価を先導して変動することはよく知られています。
JPX中小型指数は、2017年3月13日から公表されている指数ですが、
2007年7月まで遡って計算がされています。

JPX中小型指数とマザース指数では、マザース指数が好調な時に日経平均も
好調になりことが分かります

９月の相場展望

2017年８月では、マザース指数のパフォーマンスがJPX中小型指数のパフォーマンスを大きく下回りました。日経平均も冴えず９月の相場もこの傾向が続きそうです。

7月の鉱工業指数から有望銘柄を考える

8月31日に鉱工業指数の2017年7月の速報の発表がりました。

経済産業省の鉱工業指数のページ

鉱工業指数と株価との関係

鉱工業指数の生産と、出荷から在庫の差は株価と同調します。

在庫積み増し局面で在庫プラス間近

鉱工業指数参考の図表の中にある鉱工業の在庫循環図を確認すると、
在庫の前年同期比はマイナスで、生産の前年同期比がプラスになっています。
在庫積み増し局面で在庫プラスになかなか近づでません。

在庫積み増し局面の滞留期間

前回意図せざる在庫減局面から在庫積み増し局面に移行したのは、

平成25年の第4四半期で平成26年第2四半期には在庫つみ上がり局面に移行しました。

日経平均株価は、16000円から9か月ほど調整局面になっており、
俗にいう黒田バズーカの第2弾相場までの待ち時間でした。
次の四半期には在庫積み上がり局面に移行しているかも知れません。

有望品目は29品目

ここからの有望銘柄についても鉱工業指数から検証します。生産がプラス基調で、

出荷から在庫を引いた差もプラスス基調である品名を取り扱っている企業が有望です。

6か月連続で、生産がプラス基調で、出荷から在庫を引いた差もプラス基調である品名を探してみると、29品目が確認出来ました。

【29品目】

普通鋼熱間鋼管

特殊鋼冷間仕上鋼材

亜鉛めっき鋼板

鋳鋼品

伸銅製品

アルミニウム板製品

通信用ケーブル光ファイバ製品

はん用内燃機関

油圧ポンプ

油圧モータ

油圧シリンダ

油圧バルブ

自動調整弁

ショベル系掘削機械

数値制御ロボット

紡績・準備機械

超硬工具（エンドミル）

抵抗器

通信・電子装置用スイッチ

整流素子

モス型半導体集積回路（ＣＣＤ）

サーボモータ

低圧開閉スイッチ

軽乗用車

プレストレストコンクリート製品

酸化チタン

自動車排気ガス浄化用触媒

乳液

天然ガス

　　　　　　

　

有望銘柄

有望銘柄は、日進工具（6157）となります。
自動車関連もスマホ関連も両方のエンドミルが好調です。