ランダムウォーカー

私sakaeがおそらく最も影響を受けている投資関連本は

バートン・マルキール著のウォール街のランダムウォーク（原書の第5版）
　　　　　　　　　　　　ウォール街のランダムウォーカー（原書の第7版）
　　　　　　　　　　　　ウォール街のランダムウォーカー　新版（原書の第8版）

です。投資関連本のお勧めアンケートでは、上位に必ずランクインします。既に
読んでいる人も多いかと思います。
　　　
ファンダメンタル分析やチャート分析の限界を取り上げて株価を予測することは
しょせん不可能。チャート分析で短期売買していては結局儲からない。それよりも、
買った株をじっと持ち続ける方が投資効率が高い。専門家が一生懸命選び出した銘
柄の運用成績と、ランダムに選んだ（素人が思いつきで選んだ）銘柄の運用成績に
は大きな違いがなかった」と述べられています。

最も影響受けていると言いながら、私sakae日々売買しています。言ってることとやっ
てることが一致してないよと思われるかも知れませんが、マルキール教授の述べる限界
にあえて挑戦しているのです。

今後、この本のどの部分に影響受けているの記事にしていきたいと思います。







本来のランダム・ウォーク理論
1828年 ロバート・ブラウンが花粉を水中に入れ観察したところ、花粉はでたらめな
動きをすることを確認。1905年アルバート・アインシュタインがブラウン運動の研究
を発表。花粉から出た粉子は、花粉をでたらめに打つ。つまり、花粉はでたらめな動
きをする。このでたらめな動きを数学者は、ランダム・ウォークと呼んでいる。たと
えば、泥酔しきったヨッパライがどんな動きをするのか誰にも見当つかない。ヨッパ
ライの今まで歩いてきた過程を分析して、今後の動きを予想をすることはバカげている。
つまり、今までの過程と今後の動きはまったく独立（無関係）するという理論。

ナンバーワンよりオンリーワンを探せ

「○○セール」や「○○ギフト」と称して、自社製品を社員にノルマを
課して特別奉仕価格なるもので販売をさせる習慣があります。

私sakaeですが、「○○○○コーヒー」の商品を中元と歳暮に付き合い
で購入しておりましたが、今年付き合いが増えました。

あるアパレルで靴下やストッキングが対象商品です。
ブランド名を羅列すると
RALPH LAUREN、DAKS LONDON、GIVENCHY、Body Control、STEPIAなど
です。皆様いくつご存知でしょうか？私sakaeはポロのマークの
RALPH LAURENのみ知っていたので、紳士用靴下を３５００円分を購入
させて頂きました。（ちなみにノルマは特別奉仕価格にて５万円だそう
です。）

驚いたのが、特別奉仕価格が表示価格の半額であったことです。今まで
のイメージでは、ブランド元に対するロイヤルティが大きくて原価もそ
れなりと思ってました。半額でも出せるということは原価は想像以上に
安く粗利率が高いということです。私sakaeですが仕事で世界シェアＮＯ１
の製品に携わってますが、半額では確実に原価割れとなってしまいます。
ブランドというものは、つくづく凄いものだと考えさせられました。
ブランドを極めれば、それはオンリーワンです。

株式投資でもナンバーワンよりオンリーワンの銘柄を探せといいます。
自分なりの感性でオンリーワンの銘柄を発掘できるよう日々精進しよう
と思う次第であります。

蛇足ですが、アパレル社員の人は、前から憧れていたお姉さんなのですが
労せずしてメルアドをＧＥＴ出来たのが今回一番の収穫でした。

アノマリー

市場の変化について合理的な説明ができない現象をアノマリーと言います。
いくつかの代表例をあげると、「月曜日の株価は高い」、「２日から取引が
始まる月は相場が荒れる」などなど、なんら合理的な説明がつきません。
市場は常に経済合理性に基づいて動くとは限らないということです。

私sakaeにも奇妙なアノマリー現象があります。ここ１０年ほど６／１５～６／２２
の１週間にsakaeとって重要イベントが起きるのです。

―⊃試験（就職氷河期と言われ、周りからは落ちると思われていたが合格。）
配属辞令日（就職試験の１年後、技術職を希望していたが地方の製作所勤務
命じられて人生で一番がっかりした日）

などなど、そういえば今までに一番好きになった人に初めて紹介された日も
この１週間でした。

とにかく意図せざる状況で大事なことが起きるのです。

そして今年は、会社で３０ヶ月係わらざる得なかったプロジェクトの最終役員
報告が１７日にあります。抜けたくても抜けられなくなって、グチャグチャな
展開に落ち込んでしまった件です。根回しのための根回し、報告のための報告
をやり尽くして、ＹＥＳ以外の結論が出ない儀式のような会議です。でもそれを
やらないと終わらないのです。別に、この日にしてくれと頼んだわけでなく、秘書
の人から決められました。

このようなに合理的な説明ができない１週間ですので、「新規ポジションは取る
のは避けよう」「家でじっとしてよう」などと弱気になってしまう１週間でも
あります。
　　　

噂で買って、事実で売る

kikaijikakeno_traderさんの決算発表前後の株価動向という記事が興味をひきま
したのでトラックバックさせて頂きます。

tatu999さんの決算発表前後の統計
http://blogs.yahoo.co.jp/tatu999/4277125.html
に対して

決算発表前にはサプライズを期待して株価が上昇し、逆に決算発表後にはサプライズ
を期待して買われた多くの銘柄は織り込み済みで下落する傾向があるようです。

とkikaijikakeno_traderさんは述べられてます。
http://blogs.yahoo.co.jp/kikaijikakeno_trader/4292462.html

ウォール街の格言に「噂で買って、事実で売る」というのがあります。
これも噂のあいだに買って、事実が明確なった時点で逃げろという意味
ですが皆が知ってしまった時が天井になってしまうのでしょう。

個人意見として会社四季報・情報の発売の１週間前（今週がそうです。）
くらいから上昇して、発売日の翌日から下落すること多いと思います。

レンジブレイク：ダイエット編

相場では、もちあいは離れにつけとよく言われます。
　
価格がある一定の範囲を行ったり来たりすることをもちあうと言います。
この一定の範囲を上や下に抜けることを離れると表現（英語ではレンジブレイク）
しますが、上に抜けた時は買い、下に抜けた時は売りを入ればよいと言われます。

日経平均株価で言えば、1年半ほどの10500円～12000円のもちあい相場とも言えま
す。個人的には、この10500円～12000円を抜けるのに必要な材料が不足している
と考えます。

ここに数年来のもちあいを離れた（レンジブレイク）した物があります。
それは私sakae自身の体重であります。

私sakaeは約5年半前に転勤となり、それまでの工場の製造現場勤務から
現在の事務職勤務となりました。汗水を流す現場から、報告の為の報告に
明け暮れて冷や汗を流す職場への移動のストレスと三十路超えなど複合
要因で、転勤時を基準として最大７ｋｇUPまで行ったこともあります。こ
れが私sakaeの人生の最高値です。

その後フィットネスクラブに通うなどして、＋4kg～＋6kgを上限下限とする
範囲でもちあってましたが、4月中旬以降に下限である+4kgを下抜け現在は
+2kgにまでの減量しました。約１ヶ月で4kg程のダイエットです。

4kgのダイエットでも周りの人から「最近痩せた？」とか言われません。
毎日会っている人には変化が分かりづらいみたいです。自分から言うのは
イヤラシイので言ってもらえるのを待っています。

今は3ヶ月くらい会っていない人から「痩せたよねぇ？」と言われるのを心待ち
にしている毎日です。

　この１ヶ月で　　　　　BMI　　　　　26.5　→　25
　　　　　　　　　体脂肪（起床時）　　27　 →　24　

となりました。「軽肥満」の下限ゾーンです。
転勤時±0kgまでいければいわゆる「標準」になるのではと直近の目標にして
おります。

4kgの体重減は自分でも想定の範囲外の急落でありました。　
相場でも急落後に急反発することが往々してありますが、私sakaeもリバンド
にはくれぐれも気を付けようと思う次第です。