7月の家計調査より有望銘柄を考える

7月の家計調査が8月29日に公表されています。
家計調査の内容から有望銘柄を考えます。

日本の家計調査は長期下落トレンド

日本の家計消費は、勤労者世帯の比率の減少もあり長期下落トレンドです。

年ベースでは2011年がここ最近のボトムとなっています。

月度で見ると2ヶ月連続増加

月度で見ると12ヶ月平均は3ヶ月連続で増加ですが、力強さはありません。最近では2012年を底として2014年の消費税の5％→8％の増税までが増加でした。

消費水準指数では被服及び履物が弱い

2015年を100とした消費水準指数では被服及び履物が回復して、家具・家事用品が堅調です。

有望銘柄

7月の家計調査から有望銘柄はありません。

上場会社連結決算短信（2017年7月度） 売上・利益が前年の5月より上昇しています。

毎月東京証券取引所グループ（ＪＰＸ）は統計月報の中で、

決算短信集計（2017年7月度）も発表しております。
7月度は、5月期決算企業の決算短信が集計されています。

集計された決算短信の12ヶ月移動合計の推移をグラフにすると、
やはり日経平均株価と相関があることが分かります。
5月期決算企業のデーターでは、売上・利益が前年の5月より上昇しています。

今後さらなる業績の上方修正が期待出来そうです。

7月の貿易統計から有望銘柄を考える

8月17日に2017年7月貿易統計(速報)が発表されています。

2カ月連続の貿易黒字です。貿易収支の12ヶ月平均もプラス傾向が止まりました。教科書的には円安要因です。

輸出と輸入の合計が大きければ経済活動が活発であることを示しますが、輸出と輸入の合計の12ヶ月平均は7ヶ月連続でプラスです。数量指数の(輸出-輸入)の12ヶ月平均は横ばいです。

数量は輸出が下がり輸入が増えましたが有望銘柄を考えて見ます。

まず世界総額の輸出では、自動車・船舶・自動車の部分品が前月比で伸率が大きかったです。

地域別の輸出では、
米国向け輸出では自動車・半導体装置・原動機の伸率が大きかったです。

ＥＵ向け輸出では自動車の部分品・有機化合物・金属加工機械の伸率が大きかったです。

アジア向け輸出では半導体等電子部品・科学光学機器・電気回路等の機器の伸率が大きかったです。　

中国向け輸出では科学光学機器・自動車の部分品・電気回路等の機器の伸率が大きかったです。

世界総額の輸入では、液化天然ガス・石炭・電算機類が前月比で伸率が大きかったです。

地域別の輸入では、

米国向け輸入では液化石油ガス・液化天然ガス・科学光学機器の伸率が大きかったです。

ＥＵ向け輸入では原動機・科学光学機器・有機化合物の伸率が大きかったです。

アジア向け輸入では半導体等電子部品・電算機類・鉄鋼の伸率が大きかったです。　

中国向け輸入では電算機類・音響映像機器・通信機の伸率が大きかったです。

7月の貿易統計より、有望銘柄はありません。

ＰＥＲ検証（6月期） 業績アップのペースが遅くなって来ています。

3月期決算企業の4～6月期が出揃いました。

8月18日のデーターでは、日経平均のＰＥＲは13.77なりました。

国債の長期金利の0.030%とCPIの前年同月比0.4%を用いた修正ＰＥＲは13.1なっています。一株利益は、1414円となり第4四半期の決算発表終了時より1.5%上がりました。

業績アップのペースが遅くなって来ています。

7月の企業物価指数から有望銘柄を考える

8月10日に2017年7月国内企業物価指数が発表となっております。

企業物価指数は景気を反映する

日本銀行が発表する国内企業物価指数とは、企業間で売買する物品の価格水準を数値化した

ものです。

一般的には消費者物価指数より卸売である企業物価指数の方が景気を反映させることが

早いと言われています。

輸出物価から輸入物価の差は長期の下落トレンド

日経平均株価との比較では国内物価指数が上昇している時の方が株価も高くなる傾向

があります。

特に輸出指数から輸入指数を引いた差が大きい時のほうが輸出企業の収益を引き上げ

平均株価の上昇します。

1988年から2014年まで輸出物価から輸入物価の差は長期の下落トレンドとなっておりました。

2014年からの反転が長期トレンドとしての転換として確認できれば

デフレ脱却宣言になるかと思います。

11月以降の円安トレンドが1月くらいから反転して円高トレンドに転換してしまっています。

輸出企業にとって良い事業環境

年平均の物価指数を確認すると2016年は2年連続で前年よりマイナスでありましたが、

輸出指数から輸入指数を引いた差が2年連続で上昇して6年ぶりにプラスに転じました。

輸出企業にとって良い事業環境になって来ているようです。

ドル円レートの影響がかなり大きいです。

企業物価指数の上昇ピッチが早くなってきている

消費者物価指数であるCPIとの比較ですと、CPIが上昇せずに国内企業物価指数だけが

上昇するときは企業がコストを価格に転化出来ずに収益が低下しますが、

2016年1月よりCPIの方が優位で推移していましたが、9月頃からCPIに対して企業物価指数

の上昇ピッチが早くなってきているので注意しておく必要があります。

7月の企業物価指数の上昇ピッチは6月から大きくなりました。

7月後半からの円高で収益が下落するかも知れません。

有望銘柄

品目別では、国内物価指数・輸出物価指数がプラスで輸入物価がマイナスになれば

マージンが増えることになります。

7月の企業物価指数から有望銘柄はありません

6月の機械受注から有望銘柄を考える

事前予想より低い前月比-1.9％

8月10日に2017年6月の機械受注統計が発表となっています。
民間設備投資の先行指標である「船舶・電力を除く民需」の前月比が、

事前予想より低い-1.9％となりました。

ここだけが強調されて報道されるので、全体の金額だけでは見えてこないので

機種別に内容を確認して有望銘柄を考えて見ます。

機械受注統計とは、

機種別の中分類では原子力原動機・火水力原動機・内燃機関・ 発電機・その他重電機・

電子計算機等・通信機・電子応用装置・電気計測器・風水力機械・

運搬機械・産業用 ロボット・金属加工機械・化学機械・冷凍機械・合成樹脂加工機械・

繊維機械・ 建設機械・鉱山機械・農林用機械・その他の21に分類されます。

有望カテゴリーは3カテゴリー

4月・5月・6月の3ヶ月間で、受注・販売・受注残が全て前年同月比プラスの項目は

電機計算機等・産業用ロボット・合成樹脂加工機械・建設機械の3つでしたので、

この3カテゴリーの中から有望銘柄を探します。

　　　　　

電子計算機等に含まれる半導体製造装置の主要8社は
6146 ディスコ・6756 日立国際電気・6857 アドバンテスト・

7729 東京精密・7731 ニコン・7735 ＳＣＲＥＥＮ HD・8035 東京エレクトロン・

8036 日立ハイテクノロジーズとなります。

産業ロボット関連株は6324 ハーモニック・ドライブ・システムズ・7012 川崎重工業・

6622 ダイヘン・ 8137 サンワテクノス・7227 アスカ・6506 安川電機・

6268 ナブテスコ・8081 カナデン・8052 椿本興業・7272 ヤマハ発動機・

6905 コーセル・6594 日本電産・2902 太陽化学・7485 岡谷鋼機・

6163 エイチアンドエフ・7435 ナ・デックスが出てきました。

建設機械関連株は、ニッパンレンタル(4669)・三菱製鋼(5632)・ヤマシンフィルタ(6240)

・ナブテスコ(6268)・前田製作所(6281)・オカダアイヨン(6294)・小松製作所(6301)・

住友重機械工業(6302)・日立建機(6305)・クボタ(6326)・酒井重工業(6358)・

タダノ(6395)・竹内製作所(6432)・三菱重工業(7011)・川崎重工業(7012)・

ニチユ三菱フォークリフト(7105)・興銀リース(8425)・共成レンテム(9680)・

西尾レントオール(9699)・カナモト（9678）・コンセック(9895)が出てきました。　

有望銘柄

6月の機械受注の結果からの有望銘柄はありません。

           

7月（2017年）のビットコイン相場 分裂騒動後に再び最高値更新へ

7月（2017年）のビットコイン相場　分裂騒動後に再び最高値更新へ

GPIF業務概況（平成29年度第1四半期) いい感じで利益確定しているかも知れません

8月4日にGPIFが平成29年度第1半期の業務概況を発表しました。

期間収益率は+3.54%でした。

基本ポートフォリオは国内債券が目標の中心値の35％に対して 33.48%です。
国内株式は目標の中心値の25％に対して、24.41%となって買い余地はなくなって来ています。

外国債券・外国株式が合計で40％の目標対して、37.44%なのでこちらも買い余地はなくなって来ています。

短期資金の7.67%と待機資金となりますがさらに増えました。
債券のマイナス収益を株のプラス収益が上回るのが続いています。

国内株式は、ＴＯＰＩＸが期間中に6.6％上昇しているのに対して、
資産額は3.5％上昇なので利益確定もなされているかも知れません。

日経平均・JPX中小型指数・マザース指数の比較から8月の相場を考える

日経平均・JPX中小型指数・マザース指数の関係

新興株指数が日経平均株価を先導して変動することはよく知られています。
JPX中小型指数は、2017年3月13日から公表されている指数ですが、
2007年7月まで遡って計算がされています。



JPX中小型指数とマザース指数では、マザース指数が好調な時に日経平均も
好調になりことが分かります

8月の相場展望

2017年7月では、マザース指数のパフォーマンスがJPX中小型指数のパフォーマンスを下回りました。8月の相場は警戒が必要なことが分かります。

金と白金（2017年7月）リスクオンがいつまでも続くと思うのは危険かと思います。

=== 白金が下落 === 

金と白金は通常は白金の方が価格は高いです。これは白金の年間の生産量は金のそれに比べれば12分の1の量といわれ稀少価値があるからとされています。

金は、最近あまり聞かなくなりましたが代替通貨、安全資産、ラストリゾートなどと言われ
信用が失われると価格が上昇します。一方、白金は工業用の用途が多く世界経 済の減速のあおりを受け、需要減少→価格下落となります。結果として金と白金の価格差が大きくなると株価は上昇し、小さくなると株価は下落するようです。

=== 2017年7月の金と白金の価格動向 === 

2017年7月の金と白金の価格差は、2015年1月より31ヶ月連続で白金の価格が金の価格を下回っていますが、マイナス幅が5か月が少し縮小しました。金と白金の価格差と株価の比較グラフを確認すると白金が金に対して価格が優位にある時に株価も堅調であることが分かりますがトレンド転換したと判断していいようです。白金の自動車の触媒が最大需要ですが、北米の自動車市場に不安になって来ます。

=== CFTC建玉明細動向 ===

金と白金の値幅を見るには、NY金 CFTC建玉明細とNY白金　CFTC建玉明細を確認してておく必要があります。CFTC建玉明細月は、金の方が6月27日に131,672枚で7月25日に90,831枚に対して、白金の方が6月27日に10,533枚で7月25日に10,183枚なので投機玉は金も白金も売りです。金の方が買い残が大きく減りました。

=== シェールオイルにも注意 ===

金の価格については、原油と順相関で、ドルと逆相関であることもよく知られていますが、NY原油 CFTC建玉明細も大口投機玉は増えています。

=== まとめ ===

7月は株は堅調で商品も上がりましたが、リスクオンがいつまでも続くと思うのは危険かと思います。

6月度の月次GDPから相場の下落の可能性を考える

日本経済研究センターが8月1日に6月度の月次GDPを発表しています。


実質で前月比 -0.1％でした。株価は経済を先行するので現在の株価の位置が高すぎないかの確認をすることが出来ます。
7月10日に発表されている5月の景気後退確率も4.6%と低い状態にあります。
日本株だけであれば暴落は小さい予想となるようです。

7月末業種別時価総額と法人企業統計経常利益率から割安業種を検証する 7月末時価総額では割安業種は３つに減り 輸送用機械株の割安は継続

毎月第一営業日に東証は業種別時価総額を公開しています。

東証の時価総額は、2011年にボトムを付けたあとは回復基調にありますが

2016年末の580兆円は2015年末の590兆円より下がっておりましたが、
2017年8月末で616兆円になっております。
社数は、2011年末の2279社に対して、2017年７月末で3553社です。

企業の業績は、法人企業統計平成29年1～3月期を確認すると、
金融業・保険業を除く全産業の経常利益の増加率は、
平成29年1～3月で、プラス26.6％です。

全産業の時価総額の3月末から7月末の比較では、プラス7％です。

経常利益の増加率を横軸に、業種別の時価総額を縦軸にして分布させると、
全産業より割安な業種は、金属製品・小売業・輸送機械の3業種で6月末より減りました。

反対に割高なのは10業種でした。

7月は全体相場は値動き小さかったですが、輸送用機械が不調が続いています。

6月の鉱工業指数から有望銘柄を考える 有望銘柄は自動車関連

6月の鉱工業指数から有望銘柄を考える

7月31日に鉱工業指数の2017年6月の速報の発表がりました。

経済産業省の鉱工業指数のページ

鉱工業指数と株価との関係

鉱工業指数の生産と、出荷から在庫の差は株価と同調します。

在庫積み増し局面で在庫プラス間近

鉱工業指数参考の図表の中にある鉱工業の在庫循環図を確認すると、
在庫の前年同期比はマイナスで、生産の前年同期比がプラスになっています。
在庫積み増し局面で在庫プラス間近です。

在庫積み増し局面の滞留期間

前回意図せざる在庫減局面から在庫積み増し局面に移行したのは、

平成25年の第4四半期で平成26年第2四半期には在庫つみ上がり局面に移行しました。

日経平均株価は、16000円から9か月ほど調整局面になっており、
俗にいう黒田バズーカの第2弾相場までの待ち時間でした。
次の四半期には在庫積み上がり局面に移行しているかも知れません。

有望品目は55品目

ここからの有望銘柄についても鉱工業指数から検証します。生産がプラス基調で、

出荷から在庫を引いた差もプラスス基調である品名を取り扱っている企業が有望です。

6か月連続で、生産がプラス基調で、出荷から在庫を引いた差もプラス基調である品名を探してみると、

55品目が確認出来ました。

【55品目】

普通鋼熱間鋼管

普通鋼冷延広幅帯鋼

普通鋼冷間圧造用炭素鋼線

特殊鋼冷間仕上鋼材

特殊鋼磨棒鋼

特殊鋼冷間圧造用炭素鋼線

亜鉛めっき鋼板

鋳鋼品

鉄系鍛工品

アルミニウム二次合金地金

伸銅製品

アルミニウム板製品

アルミニウム押出製品

通信用ケーブル光ファイバ製品

アルミニウム鋳物

アルミニウムダイカスト

はん用内燃機関

油圧ポンプ

油圧モータ

油圧バルブ

固定比減速機

スチールチェーン

軸受

ショベル系掘削機械

数値制御ロボット

紡績・準備機械

粉末や金製磁性材料

抵抗器

通信・電子装置用スイッチ

コネクタ

整流素子

モス型半導体集積回路（ＣＣＤ）

サーボモータ

小形電動機（除．超小形電動機）

電磁リレー

プログラマブルコントローラ

低圧開閉スイッチ

電磁クラッチ

自動車用電気照明器具

鉛蓄電池

カーナビゲーションシステム

軽乗用車

自動車用エンジン

機関部品

駆動伝導・操縦装置部品

懸架制動装置部品

道路用コンクリート製品

生石灰

酸化チタン

自動車排気ガス浄化用触媒

窒素

ポリプロピレングリコール

プラスチック製機械器具部品

工業用ゴム製品

天然ガス

有望銘柄

有望銘柄は、小糸製作所（7276）となります。好調な自動車用電気照明器具関連であり、
新車販売がトヨタの好影響を受けると思われます。