仮面サラリーマンの経済統計分析から有望銘柄を考える

2018年1月9日火曜日

悲観から懐疑への期間を事前に覚えておく　買い方は誰も損をしていない相場での対処を考える

1.相場が動き始める、大事なのは何を見て判断しておくのか事前に決めておくこと。

1月5日の東京市場では、日経平均は23000円台の後半で推移しています。

11月9日の25年10ヶ月ぶりの高値を更新しています。

FXなどでは、新規ポジション取る前に予めロスカットポイントを決めておくことが重要ですが、

これはいざ動いた時になってからの判断は遅れることが多く、

ロスカットが遅れ損失を大きくしてしまうからです。

理想的には相場がピークをつける前に売り逃げたいですが、

今回の相場の転換点を何を見て判断するのか事前に決めておきましょう。

2.現在の相場の位置は、悲観ゾーンへ

「相場は悲観の中に生まれ、懐疑の中で育ち、楽観の中で成熟し、幸福感の中で消えていく」という

ジョン・テンプルトンの有名な相場です。
1月5日現在の相場がどの悲観・懐疑・楽観・幸福感のどの位置にあるかですが、

株価が高値のまま悲観に突入した考えてます。
1月5日現在では信用取引の売り残は減少して買い残も減少して来ました。

信用の買い方が利益確定を出来ている模様です。

3.信用取引残の確認の仕方

東京・名古屋の二市場の信用取引残高は前週末分が火曜日の夕方に発表となり、

日本経済新聞の水曜日の朝刊で確認出来ます。
さらに松井証券は自社の顧客の信用取引残高を毎日公表しております。

まさにビックデーターで毎日判断出来るので有効なデーターですが

「松井証券　評価損益率」と検索するだけで見ることが可能です。

信用取引の売り残は、買い方と売り方の買い残・評価損益率を見ることにより判断できます。松井証券の2013年1月4日からのデーターを見ると評価損益率は買い方は-27.67%～9.49%で推移し、売り方は、1.84%～-25.92%で推移します。

買い方が上昇すれば売り方が下落し、買い方が下落すれば売り方が上昇する逆相関の関係です。買い方のピークは、2013年5月14日で日銀の異次元緩和の後で、

9日後の5月23日には急落したバーナンキショックの少し前でした。
売り方のピークは、2016年2月12日で、中国の経済に対する懸念と原油価格の下落で

チャイルショックを呼ばれましたが、まだこの時の強烈な下げは記憶に新しいです。

買い残と売り残の合計が25日前の合計より、+10％以上が過熱圏で、-10％以下が底値圏です。

過去データーから判断すると、1月5日の評価損益率の買い方の-0%台と売り方の-17%台は相場のピーク圏にあること示します。

過去の例ですと
買い残のピークは2013年12月30日で第一次アベノミクス相場が終わりました。
売り残のピークは、2015年5月29日で、ＩＴバブルの高値を抜けた相場はその後下落に転じて行きました。
この時は高原状態が何日が続いたあとの減少だったので判断しやすかったのではないでしょうか。
買い残のピークは相場のピークを付けた後におとづれる傾向があり、

売り残のピークは相場のピークを付ける前におとづれる傾向があります。
買い残は相場のピークを付けた後にナンピンで買い下がってしまうの増え、
売り残は売り方が投げ始めると減少し、その時に相場がピークを付けるからです。

4.幸福から悲観への転換は、買い残の減少で判断。

相場から売り逃げたいと考えるのであれば相場のピークの前で確認の取れる売り残の

推移を見ておくことが有効です。

売り残の25日前のとの差を横軸に、買い残の25日前のとの差を縦軸においてみると

反時計回りに推移します。1月5日現在の買い残はマイナスに転換しました。

相場は幸福の領域を29日間で通過しました。

悲観の期間は、2016年 1月～2月で25営業日

　　　　　　 2016年 6月～7月で22営業日

　　　　　　　2017年 5月で9営業日

　　　　　　　2017年 9月で8営業日

ということで、約1ヶ月で終えることもあることを覚えておくことをお勧めします。

５．買い方は誰も損をしていない相場での対処

次に相場が調整して行くのか、さらなる上昇相場に移行するのか判断するには

①裁定買い残の動向

②主体別売買動向の個人の現物買い

③MRF残高の推移

の3点を注目するとよいと考えます。

外国人の裁定買い残が減少に転じる前に、個人の現物買いに転じれば次の上昇相場に移行し、裁定買い残が減少に転じる方が早ければ調整に入ると思われます。

2018年1月8日月曜日

12月末業種別時価総額と法人企業統計経常利益率から割安業種を検証する　

毎月第一営業日に東証は業種別時価総額を公開しています。

東証の時価総額は、2011年にボトムを付けたあとは回復基調にありますが

2017年末の700兆円は2016年末の580兆円より大きく上昇しています。
社数は、2011年末の2279社に対して、2017年12月末で3596社です。

企業の業績は、法人企業統計平成29年7～9月期を確認すると、
金融業・保険業を除く全産業の経常利益の増加率は、
平成29年7～9月で、プラス5.56%で4～6月の22.0％より減速しました。

全産業の時価総額の9月末から12月末の比較では、プラス9％です。

経常利益の増加率を横軸に、業種別の時価総額を縦軸にして分布させると、
全産業より割安な業種は、建設業・食料品・鉄鋼・輸送用機械・化学・不動産・電気ガス・情報通信業
の8業種です。

12月は狭い値動きでしたが、11月で割高から割安になった化学と情報通信業関連を調べたいです。

2018年1月7日日曜日

金と白金（2017年12月）　引き続き原油価格動向を注目します。

=== 白金が下落 ===

金と白金は通常は白金の方が価格は高いです。
これは白金の年間の生産量は金のそれに比べれば12分の1の量といわれ稀少価値
があるからとされています。

金は、最近あまり聞かなくなりましたが代替通貨、安全資産、
ラストリゾートなどと言われ信用が失われると価格が上昇します。
一方、白金は工業用の用途が多く世界経済の減速のあおりを受け、
需要減少→価格下落となります。
結果として金と白金の価格差が大きくなると株価は上昇し、
小さくなると株価は下落するようです。

=== 2017年12月の金と白金の価格動向 ===
2017年9月の金と白金の価格差は、2015年1月より36ヶ月連続で白金の価格が
金の価格を下回っていますが、マイナス幅が拡大しました。
金と白金の価格差と株価の比較グラフを確認すると白金が金に対して価格が
優位にある時に株価も堅調であることが分かります。
金の価格の方が強いです。白金の自動車の触媒が最大需要ですが、
ディーゼルエンジンが少なくなり電気自動車に切り替わるニュースばかりです。

=== CFTC建玉明細動向 ===
金と白金の値幅を見るには、NY金 CFTC建玉明細とNY白金CFTC建玉明細を
確認してておく必要があります。
CFTC建玉明細月は、金の方が11月28日に224,417枚で12月28日に135,948枚に対して、
白金の方が11月28日に32,046枚で12月28日に16,313枚なので
投機玉は金も白金も減りました。

=== シェールオイルにも注意 ===
金の価格については、原油と順相関で、ドルと逆相関であることもよく知られていますが、NY原油 CFTC建玉明細の大口投機玉は価格と共に増えています。

=== まとめ ===
12月も株は堅調で商品も上がっています。
原油価格の上昇は日本の実態経済にコスト増として圧し掛かり時間差をおいて
株価下落の要因となります。2018年後半には影響が堅調になるかと思います。

経済統計から1月のＦＸで狙う通貨を考える

ドルインデックスの12月末は11月末と比較して同水準で93レベルです。
ＩＭＭの投機ポジションもドルインデックスはマイナスからプラスになりました。
円のポジションは円売りポジションが7％増えました。

投機筋は12月はドル買いでした。　

円・ドル・ユーロ・ポンド・豪ドルの中から、ここから狙える通貨をを考えます。

まずファンダメンタルズですが為替に影響に与える要因が一般的に5つあります。

景気・金利・貿易収支・戦争テロ・インフレの5つです。
12月5日から1月5日までの経済指標をチェックして見ました。

1つ目は、景気でＧＤＰ成長率がプラス基調を○、横這い△、マイナス基調を×とすると、
円：〇、ドル：×、ユーロ：〇、ポンド：〇、豪ドル：〇　となります。

2つ目は、10年金利から物価上昇を示すＣＰＩを引いた実質金利のアメリカの実質金利との
差である実質金利のプラス縮小を○、横這い△、マイナス基調を×とすると、
円：〇、ドル：ー、ユーロ：〇、ポンド：〇、豪ドル：〇　となります。

3つ目は、貿易収支でプラス基調を○、横這い△、マイナス基調を×とすると、
円：×、ドル：×、ユーロ：×、ポンド：〇、豪ドル：×　となります。

4つ目は、戦争ですが良化を○、変化なし△、悪化×とすると、
円：△、ドル：△、ユーロ：△、ポンド：△、豪ドル：△　となります。

5つ目は、インフレでＣＰＩの前年同月比でプラス基調を○、横這い△、
マイナス基調を×とすると、
円：〇、ドル：〇、ユーロ：△、ポンド：〇、豪ドル：×　となります。

IMM投機ポジションでは全体的にドル買いポジションが増加しました。

買いポジションのプラスを○、変化なし△、マイナスが×とすると、
円：×、ドル：〇、ユーロ：〇、ポンド：〇、豪ドル：×　となります。

以上を総合すると〇の数は、円が３つ、ドルが１つ、ユーロが３つ、ポンドが５つ、
豪ドルが２つです。
×の数は、円が２つ、ドルが２つ、ユーロが１つ、ポンドがゼロ、豪ドルが３つです。

総合判断としては〇が５つのポンドを買い、×が３つの豪ドルを売るポンド買い豪ドル売り
がここから狙えるポジションかと思います。

ボラティリティが上昇に備えてロスカットを入れながら取引するのがいいかと思います。